一、今年國內PE管材料價格走勢分析

11月中旬至12月中旬，國內PE管材料延續強勢走高態勢，以上海石化YGH041為例，11月中旬至12月上旬石化漲幅在600元/噸，達到三年來最高點12300元/噸，然12月份前后，隨國內貨源逐漸增加，加之下游虧損壓制及冬季加工淡季影響下（部分下游工廠推遲訂單交付時間），至12月中旬部分石化開始出現下行拐點，其中YGH041在12月16日下調100元/噸至12200元/噸。

回顧11月中旬以來市場：11月中旬，國內PE管材料貨源依然緊俏，石化限量放貨并陸續調漲定價，商家報價堅挺，缺貨態勢下成交基本順暢；至11月下旬，石化相對集中排產管材料，隨貨源逐步投放市場，11月底國內管材料貨源緩慢增加，而工廠方面對長期高價原料存有抵觸心態，沒有了一貨難求的壓力，下游拿貨積極性有所減弱，此時商家為執行銷售任務量，開始逐漸壓縮出貨利潤空間。進入12月，石化方面繼續推漲定價挑戰極限，市場跟漲乏力，成交壓制下，華北一帶率先步入下行通道，截止12月第一周，華北一帶PN049倒掛50-100元/噸出貨，而至12月第二周末，當地PN049已倒掛200元/噸出貨；多方利空影響下，中油東北率先降價，隨后中石化華東/中油華東定價下調，盡管中旬仍有個別石化上調定價，然需求萎縮走勢下，隨石化出現降價之舉，商家心態更加趨于謹慎，除華北市場已難改倒掛局面，其他格外商家多短線操作，小幅獲利了結為主。

二、國內管材行業供需形勢分析1、供應方面：

（1）、國內PE管材料產量及后續貨源供應分析（數據來源：金銀島）由上圖可以看出，11月份國內PE管材料產量較10月份有所增加，然較2012年當期產量仍有所減少，據金銀島統計顯示，2013年11月份國內PE管材料產量10.80萬噸，環比10月（7.11萬噸）增加3.69萬噸，增幅51.81%；同比去年11月（12.83萬噸）減少2.03萬噸，減幅15.84%。其中2013年11月份較10月份增加產量主要類別為PE100，統計顯示，11月國內PE100產量6.89萬噸（含1萬噸黑料），較10月份3.35萬噸增加3.54萬噸。其主要裝置情況為：上海/吉化/獨山子主產管材料，中沙/武漢乙烯下旬產管材料。從12月份市場貨源供應預計來看，PE管材料產量或維持在10-11萬噸，其中上海/吉化/武漢乙烯/中沙12月主產管材料，獨山子石化上旬產管材料，齊魯石化低壓受單體影響減少管材料產量。

（2）、PE管材進口料價格及后續供應分析11月，部分下游因乙烯成本高企降低開工率導致需求疲軟，11月份乙烯單體小幅震蕩，11月28日CFR東北亞收1375美元/噸，與10月底基本持平。11月末，石腦油的價格堅挺，成本面有一定支撐，加之下游的庫存低位，有一定的補庫需求，乙烯單體小幅走高。12月，韓國和日本的部分裂解裝置即將檢修，供應緊張支撐下，單體緩慢走高，截止12月16日（周一）CFR東北亞收1429美元/噸。對于后期市場，心態分歧較大。11日臺塑向貿易公司出售8000噸乙烯單體，價格在1350美元/噸FOB臺灣。并向三家貿易公司出售12月25日至1月10日裝運的1.2-1.5萬噸乙烯，價格在1310-1315美元/噸FOB麥瞭。

東北亞和東南亞的買方意愿均在1390-1400美元/噸CFR。單體高位支撐下，PE管材料進口料美金報盤堅挺，12月初PE100進口料美金盤報于1520-1580美元/噸，鑒于上旬美金接盤時國內價格高企，商家及工廠對進口料貨源維持擇優采購心態，其中如NPP等價格偏低貨源在四季度的快速漲價風波中受到商家及下游工廠的青睞。2、需求方面：12月中旬，國內PE管材制品企業主流開工在4-6成左右，其中華中、華東、華南以及西南一帶管道工廠開工仍居相對高位。

據工廠表示，四季度國內PE管材原料價格持續走高，工廠方面近期訂單多為虧損生產。隨冬季后逐漸進入加工淡季，東北及華北一帶前期訂單多以執行完畢，目前開工僅維持2-4成；而南方一帶工廠在原料持續高位壓制下，對尚未交付訂單也盡量協商推遲訂單交付時間，導致11月下旬后國內整體開工縮減。總之，12月份PE管道工廠整體開工縮減，然鑒于部分工廠前期訂單并未交付，市場需求并不會快速大幅削減，預計近期下游工廠按需采購，等待低點囤貨以備后續生產為主。

整體來看，國內管材料供應緊俏局面已于11月底12月初逐步緩解，隨天氣轉冷后下游需求萎縮，國內PE管材料市場將逐漸進入下行通道，然12月國內原料供應尚維持相對平穩，預計跌幅有限，筆者預計隨1月底國內傳統春節臨近，市場運輸壓力加大，出貨壓制下，國內PE管材料或將跌至11700-11800元/噸。